第 2 課｜現金流、預備金與可投資資金
先分清楚哪些錢可以承受波動。
投資不是從帳戶餘額開始
看到帳戶裡有一筆錢，不代表那筆錢都可以拿去投資。
帳戶餘額只是一個結果，它沒有告訴你下個月要繳多少費用，也沒有告訴你收入中斷時可以撐多久。
真正能拿來研究投資的資金，是在扣除生活需要、必要支出和緊急預備金之後，仍然不會影響基本生活的部分。
這個概念看起來保守，卻能讓你在市場波動時少一點被迫決定。
先把錢分成三層
第一層：近期一定會用到的錢
房租、房貸、學費、保險、稅金、日常生活費和已經確定的支出，都應該先放在第一層。
這些錢的重點不是追求報酬，而是需要使用時能夠拿出來。
如果你明知道三個月後要繳一筆費用，就不應該因為最近市場氣氛很好，把這筆錢全部投入高波動資產。
短期需要和價格波動放在一起，通常會形成很大的壓力。
第二層：緊急預備金
預備金是用來處理失業、收入延遲、突發醫療、家庭支援或臨時維修。
它不是拿來等待市場下跌的現金，也不是看到機會時隨時可以拿來加碼的資金。
如果每月必要支出是 35,000 元，準備六個月的簡化估算就是 210,000 元。
這只是起點，實際月份還要考慮收入穩定度、家庭責任、負債和是否容易找到下一份收入。
收入固定、沒有扶養責任的人，和收入不固定、需要照顧家人的人，不能使用同一個月份標準。
預備金不是別人替你決定的數字，而是你對生活風險的安排。
第三層：研究與投資資金
只有前兩層整理完成後，剩下的資金才適合拿來研究。
這一層仍然可能下跌，也可能需要很長時間才能看到結果。
可投資資金不代表一定要立刻投入。
你可以分批研究、先做紙上練習，或保留一部分等待更多資料。
先做一張現金流表
請把最近三個月的收入和支出列出來。
不需要一開始就做得像會計報表，先分清楚固定支出、彈性支出和偶發支出。
• 固定支出：房租、房貸、保險、固定訂閱
• 必要支出：吃飯、交通、醫療、家庭支援
• 彈性支出：娛樂、購物、旅行和非必要消費
• 偶發支出：修繕、紅白帖、醫療或臨時支援
把支出列出來的目的，不是要求你把每一筆錢都省掉。
目的是讓你知道，哪些支出即使市場下跌也不能停止。
如果你的收入每個月差異很大，不要只看收入最高的月份。
可以先用較保守的收入估算，再觀察在收入較低時，現金流是否仍然能維持。
三種常見情境
收入穩定，但近期有大筆支出
這類人最容易誤以為收入穩定就可以承受所有風險。
如果半年後要支付學費或購屋頭期款，這筆錢仍然有明確期限。
處理方式是先把近期支出分離，再用不影響計畫的資金學習市場。
收入不固定，但目前帳戶有餘額
接案、業務或季節性收入的人，帳戶裡的餘額可能只是下一段收入空窗期的生活費。
這時候不能只看今天有多少錢，而要看收入最差時可以撐多久。
研究資金應該建立在較保守的現金流估算上。
如果每次收入減少就需要賣出資產，部位通常就可能超過自己的承受能力。
有負債或家庭責任
負債利率、還款期限和家庭支出會改變風險判斷。
不是說有負債就不能投資，而是要先知道投資損失會不會讓原本的還款計畫受到影響。
如果一筆損失會讓你必須借更多錢生活，那它就不只是投資損失，而是會延伸成生活風險。
不要只看金額，也要看時間
同樣是 100,000 元，三個月後要用和十年後才會用，處理方式不同。
同樣是每月收入 60,000 元，沒有扶養責任和需要照顧家人的人，能承受的波動也可能不同。
你可以做一張時間表，把每筆錢標上使用期限。
時間越近，就越需要重視流動性和本金穩定。
時間越長，才有空間研究價格波動和長期變化。
資料從哪裡來
現金流資料主要來自你自己的銀行紀錄、信用卡帳單、貸款資料和保險支出。
這一課不需要先開市場工具，因為最重要的資料還在你自己的生活裡。
完成資金整理後，再使用台股工具、Crypto 工具或投資中心研究資產。
工具可以幫你觀察市場，不能替你判斷生活底線。
一個完整的小案例
小芸每月固定收入 55,000 元，每月必要支出 30,000 元。
她帳戶裡有 300,000 元，因此覺得可以拿 200,000 元投資。
仔細整理後，她發現半年後要繳 80,000 元的進修費，另外每年保險和稅金約 40,000 元。
如果她希望保留六個月必要支出，預備金至少還要保留 180,000 元。
這樣一來，帳戶餘額 300,000 元不能直接視為可投資資金。
扣除近期支出和預備金後，剩下的部分才需要再評估是否適合投入。
這個案例沒有標準答案。
重點是她先知道每一筆錢的任務，再決定研究多少，而不是看到餘額就全部投入。
今天完成你的三層表
請列出三欄。
• 近期一定會使用的資金
• 緊急預備金
• 可以拿來研究的資金
每一筆錢都要寫用途、預計使用時間和如果少了它會發生什麼事。
如果有一筆錢不知道應該放在哪一層，先放在比較保守的位置，等資料更清楚再調整。
完成這一課的檢查標準
• 我知道每月必要支出是多少
• 我知道預備金要支撐幾個月
• 我沒有把近期支出當成研究資金
• 我知道可投資資金不代表一定要立刻投入
• 我能說明自己的數字是怎麼估出來的
完成後再進入第 3 課。
下一課會把「我能承受多少」轉成更具體的波動、損失和回撤。
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