第 15 課｜資產配置：不同工具要怎麼分工
讓資產組合服務生活目標。
先把錢的任務寫清楚
資產配置不是把很多商品放在一起。
它是先把每筆錢的用途、期限和可以承受的波動寫清楚，再決定不同資產如何分工。
如果你不知道一筆錢什麼時候會用到，就很難判斷它適合承受多少風險。
如果你只看商品名稱，沒有看它們共同受到什麼因素影響，也可能買了很多東西，卻沒有真正分散。
這一課要學會什麼
完成這一課後，你應該能替不同資金安排任務：
• 生活和流動性
• 防守和緩衝
• 長期成長
• 研究和高不確定性
這不是一個固定比例公式。
配置的重點，是讓資產組合服務你的生活目標，而不是讓生活配合資產價格。
四種資產角色
生活和流動性
近期會使用的錢，重點是拿得到。
它不需要為了追求較高報酬而承擔不必要的波動。
房租、學費、醫療和短期支出，都應該先放在這個角色裡思考。
第 2 課的現金流表，是安排這個角色的起點。
防守
防守資產的任務，是降低整體波動和保留調度空間。
它不代表完全沒有價格變化，也不代表任何市場情況都能保護本金。
你仍然要理解信用、利率、到期、流動性和成本。
防守不是一個名稱，而是一項功能。
成長
成長資產可以承受比較長的等待和波動。
它的任務是參與長期成長的可能，而不是處理下個月的支出。
股票、部分 ETF 或其他資產，都可能被放進成長角色。
但是否適合，仍然要看內容、期限和風險來源。
研究
研究資金用來處理比較高的不確定性。
它可以讓你觀察新的產業、資產或策略，但不應該影響生活和核心安排。
研究資金的特色不是可以隨便虧損。
而是虧損時不會迫使你借錢、停止必要支出或破壞整體計畫。
分散不是買很多個名字
如果五個商品都受同一個產業、利率或市場情緒影響，壓力來時仍然可能一起下跌。
檢查分散時要問：
• 收入或價值是否依賴相同產業
• 是否受到相同利率環境影響
• 是否在相同市場交易
• 是否使用相似策略
• 是否會在同一個時間需要變現
• 是否有相同的流動性問題
不同名稱只是表面分散。
風險來源不同，才比較接近真正的分散。
期限會改變配置
同樣一筆 100,000 元，一年後要使用和十年後要使用，任務不同。
一年後要用的錢，需要優先考慮本金變化和拿取時間。
十年後才會使用的錢，才有比較多空間研究長期波動。
時間越長，不代表一定可以承擔所有風險。
如果資產本身可能長期沒有流動性，或你中途仍然可能需要用錢，就要重新檢查安排。
一個簡化案例
小美有 500,000 元。
她把全部資金放進五個不同的科技相關商品，覺得已經完成分散。
但這五個商品都受到同一個產業需求和利率環境影響。
當市場重新評估科技產業時，它們可能同時下跌。
如果小美重新分工，先留下生活和預備金，再把一部分作為長期成長，最後只用一小部分研究高波動資產，她的風險任務會比較清楚。
這不代表某個配置比例一定正確。
重點是每筆錢都知道自己在做什麼。
重新平衡是什麼
資產價格變化後，原本的配置比例可能自然改變。
某一類資產上漲，可能占比變高。
另一類資產下跌，可能占比變低。
重新平衡是重新檢查資產是否仍然符合原本任務。
它不一定代表立刻買進或賣出，也不應該只因為短期波動就頻繁調整。
你可以先設定檢查時間。
例如每季或每半年回顧一次用途、期限、風險和實際比例，再決定是否需要調整。
資料去哪裡拿
台股資產和市場統計可以從台股工具開始：台股工具
加密資產可以使用 Crypto 工具：Crypto 工具
公司和產業資料可以到投資中心查看：投資中心
基金和債券的條件，要回到公開說明書、費用、到期和發行資料。
目前站內沒有完整的資產配置計算器，所以先使用現金流表和自己的配置表。
做一張四欄配置表
每一項資產都填入：
• 資產名稱
• 它要完成的任務
• 預計使用時間
• 最大可接受波動
• 主要風險來源
• 需要查的資料
• 什麼情況需要重新檢查
如果一項資產沒有任務，先放進研究清單。
不要因為已經買了，就硬替它找一個功能。
常見誤解
配置不是把資金平均切成很多份。
平均不一定符合你的生活期限和風險。
防守資產不是完全不會下跌。
它只是可能在整體安排中扮演不同功能。
買了很多 ETF 也不代表風險分散。
仍然要看成分、產業、地區和共同風險來源。
完成這一課的檢查標準
• 我能替每筆資金寫出任務
• 我知道期限會改變配置方式
• 我能分辨名稱分散和風險分散
• 我知道研究資金不等於可以隨意損失
• 我能說明重新平衡是在檢查什麼
• 我能完成一張四欄配置表
完成後可以回到第 4 課重新比較不同資產。
如果想把配置連到實際交易風險，接著看第 13 和第 14 課。
下一課：第 16 課｜K 線、均線與成交量：建立一套閱讀流程
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